6月9日 ，券商概念股全天表現(xiàn)強(qiáng)勁 ，最終收漲1.49%。其中，信達(dá)證券漲停，東興證券收漲4.72% ，中國銀河 、中金公司 、中信建投、申萬宏源等股價(jià)也表現(xiàn)不錯(cuò) 。
消息面上 ，信達(dá)證券和東興證券均發(fā)布公告稱，公司實(shí)控人由財(cái)政部變更為中央?yún)R金已獲核準(zhǔn) 。
這也意味著 ，中央?yún)R金旗下控股券商機(jī)構(gòu)達(dá)7家 ，包括信達(dá)證券、東興證券 、長城國瑞證券 、中金公司、銀河證券 、中信建投和申萬宏源。在當(dāng)前券商合并的大趨勢(shì)下，同一實(shí)控人的背景使得這些券商之間的合并事宜更容易推進(jìn) ，這一預(yù)期對(duì)相關(guān)券商的股價(jià)起到了提振作用。
分析人士稱 ，當(dāng)前券商板塊估值仍處于歷史低位，具備較強(qiáng)的配置吸引力 。不過 ，短期內(nèi)需重點(diǎn)關(guān)注資金面的動(dòng)態(tài)變化以及短期利好因素的驅(qū)動(dòng) 。對(duì)于券商板塊的操作 ，投資者需保持極大的耐心，低位布局可能會(huì)是更好的選擇。
券商股集體收漲
本周的第一個(gè)交易日 ，55只券商概念股集體收漲 ，漲幅超過1%的共計(jì)42只 。其中信達(dá)證券漲停報(bào)16.04元/股，東興證券收漲4.72%報(bào)10.88元/股，湘財(cái)股份大漲3.54% ，指南針 、東方財(cái)富、同花順等個(gè)股股價(jià)也表現(xiàn)不俗 。
中央?yún)R金控股的其他券商股也表現(xiàn)出色。其中 ，中國銀河收漲2.6%報(bào)16.6元/股，中金公司收漲1.38%報(bào)34.43元/股 ，中信建投收漲1.33%報(bào)23.68元/股 ，申萬宏源收漲1.67%報(bào)4.88元/股 。
消息面上，6月5日 ，證監(jiān)會(huì)發(fā)布公告 ，審核批復(fù)中央?yún)R金為長城國瑞證券 、東興證券 、信達(dá)證券、東興基金 、信達(dá)澳亞基金 、長城期貨、東興期貨 、信達(dá)期貨的實(shí)際控制人 。在6月7日，信達(dá)證券和東興證券均發(fā)布公告稱 ，公司實(shí)控人變更為中央?yún)R金已獲得核準(zhǔn)。
對(duì)于今日券商股的表現(xiàn) ，排排網(wǎng)財(cái)富研究員隋東向《國際金融報(bào)》記者分析，券商板塊今日表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì) ，主要受到以下三方面因素驅(qū)動(dòng)：
第一 ，中央?yún)R金正式成為信達(dá)證券 、東興證券實(shí)際控制人，這一實(shí)質(zhì)性進(jìn)展強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)券商行業(yè)整合與高質(zhì)量發(fā)展的預(yù)期；
第二，政策面持續(xù)釋放利好疊加市場(chǎng)情緒逐步修復(fù) ，使券商板塊成為資金重點(diǎn)配置方向；
第三 ，行業(yè)基本面改善與估值修復(fù)形成共振，上半年券商業(yè)績呈現(xiàn)明顯回暖態(tài)勢(shì) ，部分頭部券商已實(shí)現(xiàn)超預(yù)期增長 。而當(dāng)前板塊估值仍處于歷史低位 ，具備較強(qiáng)的配置吸引力 。
引發(fā)重組遐想
早在2月14日，中國信達(dá)、東方資產(chǎn)、長城資產(chǎn) 、中證金融公司相繼發(fā)布公告 ，股東擬將持有的部分股份劃轉(zhuǎn)至中央?yún)R金。其中 ，中國信達(dá) 、東方資產(chǎn)、長城資產(chǎn)均是財(cái)政部控股的AMC公司（資產(chǎn)管理公司），旗下控股的券商分別為信達(dá)證券 、東興證券 、長城國瑞證券 。劃轉(zhuǎn)完成之后 ，中央?yún)R金將控股這四家重要金融機(jī)構(gòu) 。
如今股權(quán)變更獲得批復(fù) ，意味著中央?yún)R金正式接收相關(guān)股權(quán)，旗下券商牌照數(shù)量增至7張 ，包括信達(dá)證券、東興證券 、長城國瑞證券 、中金公司、銀河證券 、中信建投和申萬宏源。在券商行業(yè)合并的大趨勢(shì)下 ，同一實(shí)控人的背景使得這些券商之間的合并事宜更容易推進(jìn)，這也引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)它們可能進(jìn)行并購重組的遐想，進(jìn)而推動(dòng)了相關(guān)券商股價(jià)的上漲。
有業(yè)內(nèi)人士猜想 ，中央?yún)R金可能會(huì)推動(dòng)旗下券商的整合 。一種可能是中金公司與中國銀河合并 ，形成更大規(guī)模 、更強(qiáng)實(shí)力的頭部券商 。另一種可能是中金公司、中國銀河等券商分別整合其各AMC旗下的東興證券 、信達(dá)證券 、長城國瑞證券，助力業(yè)務(wù)互補(bǔ)和資源共享。若整合落地 ，這將大力推動(dòng)券商行業(yè)的供給側(cè)改革 。
明澤投資基金經(jīng)理胡墨晗向記者分析 ，中央?yún)R金控股東興證券、信達(dá)證券等機(jī)構(gòu)獲批，市場(chǎng)預(yù)期券商行業(yè)整合將提速 。這一控制權(quán)變更被視為“國家隊(duì) ”重組券商的標(biāo)志性事件。在證券行業(yè)內(nèi) ，同一實(shí)控人背景下的行政化與市場(chǎng)化并購主線吸引了市場(chǎng)資金的關(guān)注 ，由此推動(dòng)券商板塊上漲 。
能否持續(xù)上漲
券商概念板塊年內(nèi)微跌0.02%，個(gè)股分化明顯 。其中 ，湘財(cái)股份因收購大智慧消息等影響 ，股價(jià)異動(dòng)明顯，年內(nèi)漲幅近18%；中國銀河、東吳證券 、信達(dá)證券年內(nèi)漲幅超過7%。與此同時(shí) ，有11只券商股年內(nèi)跌幅超過10% ，國聯(lián)民生以近25%的跌幅領(lǐng)跌，第一創(chuàng)業(yè) 、東方財(cái)富、錦龍股份 、五礦資本跌幅均超過15% 。此外，招商證券 、太平洋證券、首創(chuàng)證券等個(gè)股年內(nèi)表現(xiàn)較為一般 。
券商股一直被視為“股市旗手 ” ，其股價(jià)表現(xiàn)與大盤走勢(shì) 、交易量 、業(yè)績等密切相關(guān)。尤其是在A股近期保持震蕩整理行情 ，板塊輪動(dòng)明顯，市場(chǎng)缺乏明顯投資主線的背景下 ，券商股的上漲更顯得引人注目 。結(jié)合當(dāng)前市場(chǎng)因素 ，投資者當(dāng)下是否適合布局券商股？
在胡墨晗看來，后續(xù)券商股能否延續(xù)上漲 ，關(guān)鍵在于板塊成交量能不能有效放大 ，以及是否有后續(xù)利好政策落地 。從短期來看，需重點(diǎn)關(guān)注資金面的動(dòng)態(tài)變化以及短期利好因素的驅(qū)動(dòng)。從長期角度考量 ，布局時(shí)機(jī)應(yīng)綜合宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)政策以及個(gè)股基本面等多方面因素。鑒于當(dāng)前無風(fēng)險(xiǎn)利率持續(xù)下行 ，且利好政策頻出，這為中長期布局提供了較為有利的時(shí)機(jī) 。
“近期市場(chǎng)熱點(diǎn)變換頻繁 ，若細(xì)分行業(yè)里有表現(xiàn)較好的龍頭帶領(lǐng) ，那么相關(guān)板塊應(yīng)該會(huì)有一定想象空間 。”順時(shí)投資權(quán)益投資總監(jiān)易小斌對(duì)《國際金融報(bào)》記者表示。不過，需要注意的是，在當(dāng)下的市場(chǎng)行情下 ，券商股要實(shí)現(xiàn)大漲存在一定難度：
一方面 ，券商板塊整體聯(lián)動(dòng)性較強(qiáng)，基本呈現(xiàn)齊漲齊跌的態(tài)勢(shì) ，對(duì)大盤指數(shù)的推動(dòng)作用較為明顯 ，但從目前來看，市場(chǎng)似乎還不具備發(fā)動(dòng)指數(shù)級(jí)行情的條件 。
另一方面 ，整個(gè)券商行業(yè)的市值較大 ，如果沒有重大利好因素或政策措施的推動(dòng)，僅憑一般資金很難將其有效推高 。
此外 ，券商股的表現(xiàn)與市盈率（PE）和市凈率（PB）關(guān)聯(lián)度極高 ，這也使得其很難成為游資的關(guān)注對(duì)象。
因此，易小斌指出 ，對(duì)于券商板塊的操作 ，投資者需要保持極大的耐心，低位布局或許是一個(gè)更好的選擇 。
從投資時(shí)點(diǎn)來看，隋東表示 ，券商板塊的布局機(jī)遇可能集中在以下幾個(gè)關(guān)鍵窗口期：
第一 ，即將召開的陸家嘴論壇可能釋放重要政策信號(hào)，若有利好出臺(tái)將顯著提升板塊配置價(jià)值；
第二 ，中報(bào)業(yè)績兌現(xiàn)期 ，若行業(yè)整體業(yè)績持續(xù)超預(yù)期，將強(qiáng)化板塊上漲動(dòng)能；
第三 ，行業(yè)并購重組進(jìn)程加速期 ，整合預(yù)期的升溫有望成為板塊重要催化劑 。
“當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，券商板塊兼具政策支持 、業(yè)績改善和估值優(yōu)勢(shì) ，值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。”隋東稱 。
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