9月30日，上證指數(shù)漲0.52%收官9月 ，創(chuàng)業(yè)板指收平。A股三大指數(shù)月線均錄得5連漲 ，其中創(chuàng)業(yè)板指第三季度累漲50%，創(chuàng)歷史第二好成績(jī) 。
單日來看 ，滬深兩市成交額2.18萬(wàn)億元 ，較上一個(gè)交易日放量200億元 。市場(chǎng)熱點(diǎn)題材反復(fù)活躍，有色金屬、存儲(chǔ)芯片板塊漲幅居前 ，白酒 、大金融等板塊跌幅居前。
這一切 ，就是“最好的安排”嗎？
9月最后一天，上證指數(shù)全天紅盤，午后漲幅擴(kuò)大 ，最高觸及3887.57點(diǎn) ，收盤點(diǎn)位來到3882.78點(diǎn) 。
可別小看這個(gè)點(diǎn)位：
盡管9月18日，滬指盤中觸及3899.96點(diǎn) ，相當(dāng)接近3900點(diǎn)大關(guān)；但實(shí)際上 ，自8月底站上3800點(diǎn)后，今天才是本月收盤點(diǎn)位最高的一天 ，僅次于8月25日的3883.56點(diǎn) 。
盤面來看 ，證券 、保險(xiǎn)等金融板塊跌幅居前，對(duì)指數(shù)構(gòu)成一定壓制 ，促成了這一結(jié)果。全A平均股價(jià)收漲0.66% ，說明多數(shù)股民應(yīng)該還是收到了“過節(jié)紅包 ” 。
總之，假期愉快！一切期待和懸念 ，都留到節(jié)后再聊 。
今天復(fù)盤 ，我們就來簡(jiǎn)單看看，那些值得關(guān)注的板塊邏輯。
上漲一側(cè)，主要有三個(gè)。
一是 ，有色金屬方向（能源金屬、小金屬等） 。
消息面上 ，日前，工信部等八部門印發(fā)《有色金屬行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案（2025—2026年）》提出 ，2025—2026年 ，有色金屬行業(yè)增加值年均增長(zhǎng)5%左右，經(jīng)濟(jì)效益保持向好態(tài)勢(shì) ，十種有色金屬產(chǎn)量年均增長(zhǎng)1.5%左右 。
《工作方案》要求 ，促進(jìn)資源高效利用，提高資源保障水平。實(shí)施新一輪找礦突破戰(zhàn)略行動(dòng) ，加強(qiáng)銅 、鋁 、鋰、鎳 、鈷 、錫等資源調(diào)查與勘探 ，科學(xué)有序投放礦業(yè)權(quán) 。強(qiáng)化廢銅、廢鋁等廢有色金屬綜合利用，以及廢舊動(dòng)力電池、廢舊光伏組件等新興固廢綜合利用 。
此外 ，隨著新能源車 、機(jī)器人等新興產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展 ，對(duì)有色金屬的需求也日益增長(zhǎng)，導(dǎo)致部分品種出現(xiàn)短缺現(xiàn)象，價(jià)格持續(xù)上漲。
中信建投表示 ，除卻美聯(lián)儲(chǔ)處于降息通道帶來的貨幣寬松外 ，國(guó)內(nèi)正在推行的“反內(nèi)卷 ”優(yōu)化生產(chǎn)要素，提升各環(huán)節(jié)盈利能力和改善市場(chǎng)預(yù)期 ，有利于金屬價(jià)格上漲向下游的傳導(dǎo) 。
二是 ，半導(dǎo)體方向（存儲(chǔ)芯片） 。
據(jù)報(bào)道，近來 ，存儲(chǔ)芯片主要生產(chǎn)廠家紛紛提價(jià)。三星將LPDDR4X 、LPDDR5和LPDDR5X內(nèi)存產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)30% ，eMMC和UFC等NAND閃存產(chǎn)品價(jià)格上漲5%—10% 。
同時(shí)，美光和閃迪等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手同時(shí)宣布類似漲價(jià)措施 ，其中美光漲幅達(dá)20%—30% ，并暫停接受新訂單；美光還預(yù)計(jì)，2026財(cái)年首季營(yíng)收將達(dá)122億美元—128億美元 ，遠(yuǎn)超華爾街預(yù)測(cè) 。閃迪則宣布NAND閃存產(chǎn)品漲價(jià)10%。
光大證券指出 ，存儲(chǔ)芯片行業(yè)從2024年第三季度觸底后，2025年第二季度已進(jìn)入明確復(fù)蘇通道，行業(yè)周期的反轉(zhuǎn)為相關(guān)企業(yè)帶來了業(yè)績(jī)彈性 。
三是 ，AI應(yīng)用方向 。
消息面上 ，9月29日晚間，DeepSeek宣布官方App、網(wǎng)頁(yè)端 、小程序均已同步更新為DeepSeek-V3.2-Exp。DeepSeek介紹 ，得益于新模型服務(wù)成本的大幅降低 ，官方API價(jià)格也相應(yīng)下調(diào)，新價(jià)格即刻生效。在新的價(jià)格政策下 ，開發(fā)者調(diào)用DeepSeek API的成本將降低50%以上 。
目前華為云已完成對(duì)DeepSeek-V3.2-Exp模型的適配工作 ，最大可支持160K長(zhǎng)序列上下文長(zhǎng)度 。
寒武紀(jì)也在官方公眾號(hào)宣布，公司已同步實(shí)現(xiàn)對(duì)DeepSeek-V3.2-Exp的適配 ，并開源大模型推理引擎vLLM-MLU源代碼。
華鑫證券分析指出 ，國(guó)產(chǎn)AI已經(jīng)實(shí)現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈打通，從上游先進(jìn)制程到先進(jìn)封裝 ，再到下游字節(jié) 、阿里、騰訊的模型加速迭代升級(jí) 。
下跌一側(cè) ，也有個(gè)板塊值得關(guān)注 。
那就是，昨日大漲（但尾盤有所回落）的證券板塊。
有市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為，中信證券昨日一度逼近漲停 ，卻再度被神秘大單“壓制” ，提示“節(jié)奏調(diào)節(jié)器 ”的定位仍需重視 。
畢竟去年國(guó)慶節(jié)前市場(chǎng)漲太猛，節(jié)后首日天量回落的場(chǎng)景 ，相信很多股民還歷歷在目 。但這主要是節(jié)奏問題 ，不代表板塊和大盤“不該 ”繼續(xù)向上突破。
一方面，近期券商股回調(diào)到位 ，股價(jià)與基本面背離 。
另一方面 ，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)券商三季度業(yè)績(jī)高增，而等節(jié)后歸來 ，10月恰好是三季報(bào)預(yù)報(bào)期 ，屆時(shí)預(yù)喜的公司將獲關(guān)注 。
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