關(guān)稅風波一起，我國多部門便聯(lián)合打出組合拳 ，力筑資本市場“防波堤 ”?！霸龀? ”“已再次增持”“未來將繼續(xù)增持 ”“加快實施增持回購 ”……從“國家隊”到上市公司 ，從政策優(yōu)化到回購增持，多維度 、多層面 、多主體協(xié)同發(fā)力 ，既提振情緒 ，又釋放積極信號，彰顯決策層穩(wěn)定資本市場的決心 。反映到盤面上 ，A股在經(jīng)歷“黑色星期一 ”（4月7日）后 ，近期有所反彈 。
談及此前市場大幅回調(diào)，匯安基金景氣成長組基金經(jīng)理劉田認為，關(guān)稅是觸發(fā)因素 ，根本原因是躁動交易后市場風險偏好降低 ，支撐不了連續(xù)交易。中長期還是建議關(guān)注新消費、新科技等泛AI方向，等一季報確認這些方向能否有利潤好的線索 ，市場在當前位置難回熊市 ，建議維持倉位等待 。
針對后市走向，主流機構(gòu)普遍認為 ，短期波動不改A股長期配置價值 。中長期來看 ，銀河證券分析指出，A股市場走勢仍取決于國內(nèi)基本面的修復態(tài)勢。當前國內(nèi)經(jīng)濟延續(xù)邊際改善 。在外部不確定性擾動下 ，國內(nèi)政策有望持續(xù)加碼 。隨著政策不斷向內(nèi)需傾斜 ，中國經(jīng)濟的長期韌性將持續(xù)顯現(xiàn)。在中長期資金加速入市的背景下，投資者信心將進一步增強。
有分析師認為 ，國內(nèi)政策嚴陣以待 ，穩(wěn)定資本市場預期持續(xù)加碼 、維護資本市場力量持續(xù)壯大，使得市場及時擺脫悲觀預期 。A股短期快速出清特朗普關(guān)稅沖擊帶來的基本面擾動后，后續(xù)有望對邊際改善和長期積極因素做出有效反映 。更有經(jīng)濟學家坦言 ，此次多部門齊發(fā)聲穩(wěn)定資本市場 ，打出政策“組合拳 ”，表達了堅定長期看好中國經(jīng)濟 、力挺資本市場的決心。這也標志著中國資本市場穩(wěn)市機制建設(shè)邁向新階段 。
在匯安基金行業(yè)主題組基金經(jīng)理單柏霖看來 ，此前市場波動主要是對沖對一季報的擔憂 ，當前個股跌幅空間有限，整體市場風險不大 ，選股環(huán)節(jié)中個股阿爾法屬性遠重于指數(shù)貝塔屬性 。
市場的鐘擺從不會永遠停在極端位置。從歷史上看 ，A股在歷次調(diào)整后迎來結(jié)構(gòu)性機遇 。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，從2008年至2018年 ，A股市場大致一共經(jīng)歷了16次反彈行情 。以Wind全A指數(shù)計算 ，這16次反彈平均下來，每一輪反彈的時間約為22個交易日、反彈平均漲幅約為17%。
聚焦當下 ，中國經(jīng)濟的底色依然堅實 ，在內(nèi)外多重不確定因素作用下，展現(xiàn)了“越壓越強”的韌性，在集成電路 、人工智能 、人形機器人等領(lǐng)域多點突破 ，這也為資本市場長期向好提供了底氣和信心 。中泰證券分析指出 ，特朗普政府關(guān)稅政策可能對出口導向型企業(yè)形成短期沖擊，但歷史經(jīng)驗顯示類似事件沖擊周期通常不超過兩個月 ，且政策對沖工具充足 。值得關(guān)注的是 ，科技板塊雖面臨估值約束，但硬科技領(lǐng)域的政策支持力度持續(xù)加碼 ，半導體設(shè)備、工業(yè)軟件等細分領(lǐng)域或迎來結(jié)構(gòu)性機會。
真正的投資贏家 ，都是"逆周期"思考者 。當市場遭遇關(guān)稅風波沖擊，或許也是播種良機 。從平衡風險和收益的角度看 ，建議投資者采取基金定投的方式來平滑波動 ，選擇單柏霖管理的匯安成長優(yōu)選混合型基金等低位潛伏。該基金目前聚焦AI泛科技，國內(nèi)云建設(shè)領(lǐng)域 ，盡管近期AI板塊調(diào)整幅度較大 ，但2025年國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)大廠資本開支持續(xù)超預期，業(yè)績確定性較強，此領(lǐng)域更值得挖掘。
對于擔心權(quán)益市場波動太大、又不想錯失后續(xù)反攻行情的投資者而言 ，選擇績優(yōu)權(quán)益型產(chǎn)品和固收類產(chǎn)品巧妙搭配 ，構(gòu)建攻守兼?zhèn)涞摹皢♀?”組合或更相得益彰 。除了進攻端的匯安成長優(yōu)選混合基金，防守端包括匯安短債債券基金 、匯安永利30天持有期短債基金 、匯安永福90天持有期中短債債券基金等在內(nèi)的績優(yōu)債基或可關(guān)注 ，這些債基均屬于自成立以來季季正收益的稀缺品種 。
風險提示：本文觀點僅供參考 ，基金有風險，投資須謹慎。
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