9月23日 ，市場(chǎng)探底回升 ，創(chuàng)業(yè)板尾盤快速翻紅。截至收盤，滬指跌0.18% ，深成指跌0.29% ，創(chuàng)業(yè)板指漲0.21% 。
板塊方面，港口航運(yùn) 、銀行等板塊漲幅居前 ，旅游 、華為、小金屬等板塊跌幅居前 。
全市場(chǎng)超4200家股票下跌。滬深兩市成交額2.49萬億元 ，較上一個(gè)交易日放量3729億 。
從個(gè)股到指數(shù)，今天市場(chǎng)經(jīng)歷了比較劇烈的波動(dòng) 。
上午10:33，全市場(chǎng)下跌家數(shù)短暫突破了5000家；盤中多數(shù)時(shí)候都不少于4800家。
指數(shù)方面 ，近期比較強(qiáng)勢(shì)的深指 、創(chuàng)指和科創(chuàng)50 ，都在向下突破5日或10日線后略有回升，回調(diào)幅度“尚可接受” 。而本就走勢(shì)不佳的滬指 ，即便有銀行 、紅利等板塊支撐 ，仍然一度失守3800點(diǎn)關(guān)口，也下穿了30日線 。
此外 ，反映全市場(chǎng)表現(xiàn)的萬得全A指數(shù) ，以及全A平均股價(jià)，盤中均觸及30日線 ，說明截至當(dāng)時(shí) ，大部分股票已經(jīng)走弱。
回顧這些指標(biāo)，并不是為了喚起大家的恐慌和悲觀。而是提醒大家：
在盤中跌幅最大時(shí) ，保持冷靜 ，錨定下方的支撐位進(jìn)行應(yīng)對(duì)，才更重要 。
或者說，在今天這樣的大幅回調(diào)發(fā)生后 ，會(huì)有反彈嗎？
在尾盤情緒回暖之前 ，我們便堅(jiān)信這是很有可能的 。理由有三：
一是，短線而言 ，急跌之后有回彈預(yù)期 ，即便力度未知。
第二個(gè)理由，在下面這兩張圖上 ，截圖時(shí)市場(chǎng)尚在單邊下行 。收盤時(shí) ，長(zhǎng)下影線則已經(jīng)出現(xiàn) 。
數(shù)據(jù)顯示，本月初（9月2日至4日） ，市場(chǎng)經(jīng)歷了罕見三連跌。9月4日 ，萬得全A、平均股價(jià)雙雙回調(diào)至30日線附近，次日大陽線反彈 。
個(gè)股漲跌情況來看 ，相較今天盤中極值 ，9月2日 、3日的下跌家數(shù)，居本月前列 。9月4日，指數(shù)進(jìn)一步走弱時(shí) ，個(gè)股情緒悄然回溫（2990家下跌）。
因此 ，大盤在30日線的支撐，本輪行情迄今還是靠譜的 。
第三個(gè)原因是 ，明天就是“9·24 ”行情一周年的節(jié)點(diǎn) 。
并不是說紀(jì)念日就必須漲 ，但如果能在這樣有特殊意義的日子出現(xiàn)有力修復(fù)，在提振市場(chǎng)信心方面 ，效果是事半功倍的。
而今天尾盤 ，資金出現(xiàn)的回流跡象，多少也是提前交易這種預(yù)期 。
此外 ，昨晚美股科技股爆發(fā)（英偉達(dá)“旱地拔蔥 ”） ，而今日早間A股熱門科技股卻紛紛出現(xiàn)高開低走的情況，我們認(rèn)為并不存在太多“吸血”“蹺蹺板 ”效應(yīng) 。尾盤市場(chǎng)回暖階段 ，也仍是“強(qiáng)者恒強(qiáng) ” ，“易中天”等熱門股再度轉(zhuǎn)漲。
可以這樣理解——若今天市場(chǎng)本就“注定 ”要調(diào)整，科技線這個(gè)“小插曲 ”反而給了短暫的離場(chǎng)窗口。而對(duì)早已參與其中的中長(zhǎng)線資金來說，浮盈減少的體驗(yàn)也優(yōu)于大幅浮虧 。
最后 ，還是不免探討一下：究竟發(fā)生了什么 ，令市場(chǎng)出現(xiàn)下跌行情？
據(jù)報(bào)道，有分析人士認(rèn)為 ，長(zhǎng)假前正常都會(huì)有兌現(xiàn)行情 ，特別是杠桿資金，都要對(duì)不確定性進(jìn)行一些回避 。目前 ，融資余額已達(dá)2.4萬億元規(guī)模。雖然與流通市值的比值并不算高 ，但整體規(guī)模的確也比較大 。若有風(fēng)險(xiǎn)因子觸發(fā)，也會(huì)有沖擊 。因此 ，這也是資金的正常需求。
另一方面 ，最近美股 、日股持續(xù)新高 。國(guó)慶長(zhǎng)假期間，A股休市 ，為了“不耽誤賺錢” ，有一些外資可能會(huì)提前做一些規(guī)劃，進(jìn)而選擇套現(xiàn)離場(chǎng) 。
不過，全市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好可能也未真正下降。
中金公司在昨日一篇名為《中美市場(chǎng)的驅(qū)動(dòng)力與后勁》的研報(bào)中表示 ，中國(guó)市場(chǎng)目前面臨的組合是：
1）宏觀流動(dòng)性或迎來拐點(diǎn)；
2）海外流動(dòng)性改善但預(yù)期先行 ，微觀流動(dòng)性仍活躍；
3）情緒和技術(shù)指標(biāo)較極致 。
因此，整體市場(chǎng)或高位震蕩 ，仍以結(jié)構(gòu)為主 ，但難免會(huì)因輪動(dòng)切換導(dǎo)致波動(dòng) 。當(dāng)前AI相關(guān)硬件和應(yīng)用預(yù)期仍較強(qiáng)。從擁擠度看：
1）電商較高，互聯(lián)網(wǎng)仍偏低；
2）創(chuàng)新藥已回落 ，但還不算很低；
3）新消費(fèi)在相對(duì)低位徘徊；
4）銀行和保險(xiǎn)已處于一年以來低位 。
因此 ，其策略上的選擇是“短期可能輸時(shí)間、但長(zhǎng)期不輸空間”的方向 。相反，長(zhǎng)期正確的方向 ，如果擁擠度過高 ，也不妨適度獲利，可以有更好的持倉(cāng)體驗(yàn) ，如3月底的互聯(lián)網(wǎng)和當(dāng)前的電商。
華金證券研報(bào)認(rèn)為 ，市場(chǎng)節(jié)奏上，10月、12月可能相對(duì)偏強(qiáng)。原因在于：
?。?）政策上，9月的重磅會(huì)議可能進(jìn)一步定調(diào)積極 ，政策寬松預(yù)期可能上升 。
?。?）流動(dòng)性上 ，10月和12月的美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議可能降息，流動(dòng)性偏寬松 。
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