中東局勢(shì)再升級(jí)，油價(jià)正站在懸崖邊緣。
據(jù)央視新聞報(bào)道 ，14日伊朗南部布什爾省兩家煉油廠遭遇以色列空襲 ，南帕爾斯煉油廠第14期項(xiàng)目設(shè)施爆炸起火，法杰爾·賈姆煉油廠同樣遭到襲擊 。
據(jù)追風(fēng)交易臺(tái)消息 ，摩根大通大宗商品分析師Natasha Kaneva發(fā)布的最新報(bào)告顯示 ，僅僅一天之內(nèi)，該行對(duì)“最壞情景”的概率預(yù)測(cè)從7%暴漲至17%——這意味著霍爾木茲海峽封閉 、油價(jià)指數(shù)級(jí)飆升的可能性增加了一倍多 。
Kaneva指出 ，地緣政治溢價(jià)已經(jīng)比其模型推導(dǎo)的66美元公允價(jià)值高出10美元 ，表明最壞情況發(fā)生的概率為17%。
華爾街見(jiàn)聞此前提及，在摩根大通設(shè)定的“最壞情景 ”下 ，包括油價(jià)反應(yīng)從線性轉(zhuǎn)為指數(shù)級(jí) ，供應(yīng)影響可能超出伊朗石油出口減少210萬(wàn)桶/日的范圍，推動(dòng)油價(jià)飆升至120-130美元 。
霍爾木茲海峽成為關(guān)注焦點(diǎn)
霍爾木茲海峽——全球20%石油供應(yīng)的咽喉要道——成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn) 。
不過(guò)，Natasha Kaneva坦言 ，她的“舒適區(qū)間 ”仍維持在60-65美元/桶 ，因?yàn)槌掷m(xù)高企的能源價(jià)格可能重新點(diǎn)燃通脹，逆轉(zhuǎn)美國(guó)數(shù)月來(lái)消費(fèi)者價(jià)格降溫的趨勢(shì)。這與特朗普競(jìng)選時(shí)“迅速擊敗通脹 、降低物價(jià)、激發(fā)爆炸性經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)”的承諾背道而馳 。
她分析 ，若地緣政治政策進(jìn)一步推高油價(jià) ，特朗普或?qū)?yōu)先維持低能源價(jià)格，避免國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)和選民信心受到重創(chuàng) 。
Kaneva指出 ，有必要考慮伊朗的報(bào)復(fù)行動(dòng) ，但認(rèn)為該海峽被關(guān)閉的風(fēng)險(xiǎn)非常低，主要是因?yàn)檫@種情況從未發(fā)生過(guò)。
德意志銀行能源分析師Hsueh在其報(bào)告中概述了三種可能的供應(yīng)中斷途徑 ，每一種都足以將布倫特原油價(jià)格推向100美元以上 。
同時(shí) ，Hsueh已經(jīng)預(yù)設(shè)了伊朗石油出口和產(chǎn)量在年底前將出現(xiàn)中等程度減少，降幅為40萬(wàn)桶/日（-25%） ，但他承認(rèn)最壞情況可能導(dǎo)致伊朗石油產(chǎn)量急劇下降 。
對(duì)于霍爾木茲海峽封閉這一情景 ，Hsueh同樣認(rèn)為，鑒于此類(lèi)封鎖的重大全球影響，伊朗很可能將其作為最后手段 ，只有在極端情況下才會(huì)考慮。
Hsueh補(bǔ)充稱(chēng) ，盡管海峽關(guān)閉被視為伊朗的“最后手段 ”，但當(dāng)前局勢(shì)的不確定性（包括以色列后續(xù)行動(dòng) 、伊朗報(bào)復(fù)強(qiáng)度及美國(guó)介入程度）正讓這一風(fēng)險(xiǎn)逼近現(xiàn)實(shí)。Hsueh進(jìn)一步引用2018年美國(guó)海軍退役上將James Stavridis的估計(jì) ，若海峽關(guān)閉 ，重啟可能耗時(shí)數(shù)周至兩個(gè)月，期間全球能源市場(chǎng)將陷入混亂 。
市場(chǎng)定價(jià)顯示 ，距離極端情景仍有距離
當(dāng)前布倫特期貨價(jià)格曲線顯示 ，市場(chǎng)僅部分計(jì)價(jià)了中等程度的風(fēng)險(xiǎn)情景，尚未反映霍爾木茲海峽關(guān)閉的可能性 。
德銀表示 ，市場(chǎng)定位對(duì)最壞情景的準(zhǔn)備不足 ，若沖突持續(xù)升級(jí)，周一開(kāi)盤(pán)可能觸發(fā)油價(jià)劇烈波動(dòng)。同時(shí) ，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)已顯現(xiàn)上漲潛力 ，而大宗商品交易顧問(wèn)（CTA）正密切關(guān)注油價(jià)突破趨勢(shì)線的機(jī)會(huì) 。
（文章來(lái)源：華爾街見(jiàn)聞）
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