8月8日 ，上期所（包括子公司上期能源） 、鄭商所 、大商所、中金所 、廣期所等五家期貨交易所分別發(fā)布程序化交易管理辦法 ，新規(guī)將自2025年10月9日起實(shí)施 。同日，五家期交所還發(fā)布通知 ，明確程序化交易相關(guān)事項(xiàng) 。
上述舉措 ，旨在落實(shí)中國(guó)證監(jiān)會(huì)《期貨市場(chǎng)程序化交易管理規(guī)定（試行）》（以下簡(jiǎn)稱《管理規(guī)定》）各項(xiàng)監(jiān)管要求，全面從嚴(yán)加強(qiáng)程序化交易監(jiān)管 ，維護(hù)市場(chǎng)秩序和公平。五家期交所此次新規(guī) ，對(duì)程序化交易報(bào)告管理 、系統(tǒng)接入管理、主機(jī)托管和席位管理 、交易監(jiān)測(cè)與風(fēng)險(xiǎn)管理 、監(jiān)督管理等做出細(xì)化規(guī)定，確?！豆芾硪?guī)定》落地見效 。
前期 ，五家期交所已就各自程序化交易管理辦法公開征求意見 ，新規(guī)正式實(shí)施后，將設(shè)置6個(gè)月過渡期，其間 ，程序化交易者完成委托協(xié)議簽訂、程序化交易報(bào)告等事項(xiàng) 。
明確履行報(bào)告義務(wù)及內(nèi)容
五家期交所此次發(fā)布的通知中均明確程序化交易報(bào)告 、過渡期安排和監(jiān)管要求相關(guān)事項(xiàng)。
根據(jù)通知 ，交易者在交易所的交易符合以下條件之一的，應(yīng)當(dāng)履行報(bào)告義務(wù)：（1）在1個(gè)交易日內(nèi)出現(xiàn)10次（含）以上1秒鐘內(nèi)10筆（含）以上報(bào)撤單的 ，實(shí)際控制關(guān)系賬戶組的報(bào)撤單筆數(shù)按照單個(gè)客戶執(zhí)行；（2）合約代碼 、買賣方向、委托數(shù)量、委托價(jià)格等交易指令核心要素以及交易指令的下達(dá)時(shí)間均由計(jì)算機(jī)自動(dòng)決定的；（3）使用自主研發(fā)或者其他定制程序化交易軟件的；（4）交易所認(rèn)定的其他需要報(bào)告的情形 。
而程序化交易報(bào)告要求的內(nèi)容有：（1）賬戶基本信息 ，包括交易者名稱 、交易編碼 、產(chǎn)品管理人和委托的期貨公司會(huì)員、境外特殊經(jīng)紀(jì)參與者或者境外中介機(jī)構(gòu)等；（2）交易和軟件信息，包括交易指令執(zhí)行方式和交易軟件名稱 、基本功能 、開發(fā)主體等；（3）交易所要求的其他信息 。
通知要求 ，程序化交易者報(bào)告信息發(fā)生重大變更的 ，應(yīng)當(dāng)在變更發(fā)生后30個(gè)交易日內(nèi)進(jìn)行變更報(bào)告。 程序化交易者應(yīng)當(dāng)確保其報(bào)告的信息真實(shí)、準(zhǔn)確 、完整 。期貨公司會(huì)員 、境外特殊經(jīng)紀(jì)參與者、境外中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)賬戶基本信息 、交易和軟件信息等進(jìn)行核查 。核查無誤的，期貨公司會(huì)員 、境外特殊經(jīng)紀(jì)參與者應(yīng)當(dāng)在5個(gè)交易日內(nèi)向交易所報(bào)告 ，境外中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在5個(gè)交易日內(nèi)通過期貨公司會(huì)員、境外特殊經(jīng)紀(jì)參與者向交易所報(bào)告。同時(shí) ，期貨公司會(huì)員 、境外特殊經(jīng)紀(jì)參與者 、境外中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)每半年或者按交易所要求，對(duì)程序化交易客戶報(bào)告的信息進(jìn)行核查 ，發(fā)現(xiàn)未按規(guī)定報(bào)告的 ，應(yīng)當(dāng)督促客戶及時(shí)改正，經(jīng)督促仍不改正的，應(yīng)當(dāng)按照程序化交易委托協(xié)議（以下簡(jiǎn)稱“委托協(xié)議”）約定 ，拒絕繼續(xù)接受其開倉(cāng)委托。
通知還明確了程序化交易報(bào)告的路徑 。程序化交易客戶應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)要求進(jìn)行程序化交易報(bào)告 。期貨公司會(huì)員、境外特殊經(jīng)紀(jì)參與者、境外中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照《關(guān)于啟用中國(guó)期貨監(jiān)控程序化交易報(bào)告系統(tǒng)有關(guān)事項(xiàng)的通知》相關(guān)要求 ，通過中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心程序化交易報(bào)告系統(tǒng)，向交易所報(bào)告客戶的程序化交易相關(guān)信息。非期貨公司會(huì)員 、境外特殊非經(jīng)紀(jì)參與者從事程序化交易前 ，應(yīng)當(dāng)通過會(huì)員服務(wù)系統(tǒng)向交易所報(bào)告相關(guān)信息 。高頻交易者的報(bào)告要求由交易所另行通知 。
從三個(gè)方面安排過渡期
針對(duì)過渡期安排 ，上述通知指出，對(duì)于2025年10月9日前已經(jīng)從事程序化交易相關(guān)活動(dòng)的期貨公司會(huì)員 、境外特殊經(jīng)紀(jì)參與者、境外中介機(jī)構(gòu)和交易者 ，安排如下：
一是2026年4月8日前 ，期貨公司會(huì)員應(yīng)當(dāng)與客戶簽訂委托協(xié)議，約定雙方的權(quán)利 、義務(wù)等事項(xiàng) ，明確報(bào)告管理 、風(fēng)險(xiǎn)控制等要求；境外特殊經(jīng)紀(jì)參與者、境外中介機(jī)構(gòu)接受客戶程序化交易委托的 ，參照前述要求執(zhí)行。
二是交易者應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定路徑，真實(shí) 、準(zhǔn)確 、完整報(bào)告程序化交易信息 ，自2026年4月9日起 ，上述交易者未按照規(guī)定路徑進(jìn)行程序化交易報(bào)告的，不得從事程序化交易 。
三是對(duì)于高頻交易者、頻繁發(fā)生錯(cuò)單等異常行為的客戶，交易所可以要求期貨公司會(huì)員 、境外特殊經(jīng)紀(jì)參與者對(duì)其用于程序化交易的技術(shù)系統(tǒng)進(jìn)行測(cè)試 ，期貨公司會(huì)員 、境外特殊經(jīng)紀(jì)參與者可以自行或者委托第三方測(cè)試機(jī)構(gòu)進(jìn)行測(cè)試 。
最后 ，通知還明確了監(jiān)管要求事項(xiàng)，對(duì)于違反相關(guān)規(guī)定的程序化交易者 ，交易所將責(zé)令改正 ，并可以采取提示通知、要求報(bào)告情況 、約見談話 、限制開倉(cāng)等措施。對(duì)于違反相關(guān)規(guī)定的期貨公司會(huì)員、境外特殊經(jīng)紀(jì)參與者、境外中介機(jī)構(gòu)，交易所將責(zé)令改正 ，并可以采取提示通知 、約見談話 、發(fā)出警示函、發(fā)出意見函等措施 。情節(jié)嚴(yán)重的 ，按照違規(guī)處理辦法有關(guān)規(guī)定處理 。
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