8月20日，市場(chǎng)全天探底回升 ，滬指、深成指 、科創(chuàng)50指數(shù)均創(chuàng)年內(nèi)新高 。截至收盤 ，滬指漲1.04%，深成指漲0.89%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.23% 。
板塊方面 ，白酒 、半導(dǎo)體、AI眼鏡、小金屬等板塊漲幅居前 ，影視 、化學(xué)制藥 、CRO、維生素等板塊跌幅居前。
個(gè)股漲多跌少，全市場(chǎng)超3600只個(gè)股上漲。滬深兩市全天成交額2.41萬(wàn)億元 ，較上個(gè)交易日縮量1801億 ，成交額連續(xù)6個(gè)交易日超2萬(wàn)億 。
自上周五 、本周一大漲后，A股市場(chǎng)于周二及周三早盤連續(xù)震蕩 ，但午后 ，三大指數(shù)紛紛翻紅，再度向上突破 。
滬指盤中最高漲至3767.43點(diǎn) ，收于3767.43點(diǎn)。就收盤點(diǎn)位來(lái)看 ，已經(jīng)是2015年8月20日以來(lái)的真正“十年新高” 。
而在盤面上，相信不少人已感覺到：
領(lǐng)漲板塊發(fā)生了一定結(jié)構(gòu)性變化 ，目前大體從科技主線輪動(dòng)到了白酒為代表的消費(fèi)題材 。這樣的情況 ，也容易引發(fā)場(chǎng)內(nèi)各方思考與糾結(jié)——
白酒股連續(xù)異動(dòng)，究竟是“過(guò)渡 ”，還是“切換 ”呢？
可以確定的是 ，不論哪種情形 ，其實(shí)現(xiàn)過(guò)程都不太可能是斬釘截鐵 、立竿見影的，通常的演繹節(jié)奏是：
一方面 ，前期熱門題材或熱門股出現(xiàn)退潮、縮圈 ，但也有反攻。
比如今天午后，滬指幾乎單邊上行 ，創(chuàng)出階段新高的過(guò)程中 ，就有多只半導(dǎo)體板塊熱門股貢獻(xiàn)度居前 。
另一方面，市場(chǎng)對(duì)“新”題材的態(tài)度 ，也會(huì)由不屑一顧到逐漸重視 。
再基于各種外部因素 、消息刺激 ，可能幾個(gè)交易日下來(lái)，市場(chǎng)格局才會(huì)漸漸明晰。站在當(dāng)下 ，你的判斷是什么？
白酒板塊連續(xù)領(lǐng)漲
數(shù)據(jù)顯示 ，繼昨日大漲3.12%后，今天白酒板塊（881273）再度放量上攻，突破年線壓制 ，底部啟動(dòng)跡象明顯 。成分股中 ，酒鬼酒最為強(qiáng)勢(shì)，早間開盤后快速漲停 ，迎來(lái)兩連板 。
有分析認(rèn)為 ，從二級(jí)市場(chǎng)角度看，當(dāng)前白酒板塊呈現(xiàn)出市場(chǎng)預(yù)期低 、估值低的特點(diǎn) ，且籌碼結(jié)構(gòu)較好 ，頭部酒企還具備高股息特征。
據(jù)中郵證券測(cè)算，目前 ，洋河股份、瀘州老窖 、五糧液 、古井貢酒、貴州茅臺(tái)2025年的預(yù)期股息率分別為6.67% 、5.25% 、4.90%、4.54%、3.95% 。與其他的高股息板塊相比 ，銀行板塊中股息率排名中等偏上的標(biāo)的股息率均在4.6%以上，家電板塊在4.3%以上 ，電力板塊在4.0%以上 。上述幾只白酒龍頭股的股息率已經(jīng)與銀行 、家電和電力板塊中股息率排名中等偏上的標(biāo)的 ，基本處在同一水平線上。
天風(fēng)證券表示，后市白酒板塊PE（估值）修復(fù)或先于EPS（每股盈利）修復(fù)，預(yù)計(jì)2026年二季度板塊業(yè)績(jī)低基數(shù)背景下或迎EPS層面拐點(diǎn) ，重視當(dāng)前板塊投資機(jī)會(huì)。
也正因如此 ，白酒板塊的異動(dòng)才被部分投資者視為大盤震蕩期，場(chǎng)內(nèi)資金“高低切”的抱團(tuán)方向 。
在白酒板塊帶動(dòng)下 ，大消費(fèi)方向今天表現(xiàn)活躍 ，旅游酒店 、電器、乳業(yè)等板塊漲幅居前 。
午后，芯片股異動(dòng)
日內(nèi)來(lái)看 ，科技股雖然出現(xiàn)分化 ，但國(guó)產(chǎn)替代 、自主可控方向仍然較強(qiáng)。午后，半導(dǎo)體 、國(guó)家大基金持股概念、MCU芯片等多個(gè)板塊異動(dòng)拉升 。
一方面 ，隔夜美股科技股普跌 ，英偉達(dá)創(chuàng)4月21日以來(lái)最差單日表現(xiàn) 。A股的“達(dá)鏈 ”自然情緒承壓。
另一方面，以“寒武紀(jì)沖擊千元股 ”為契機(jī) ，近期自主可控方向逐漸受資金關(guān)注 。午后的異動(dòng)拉升中 ，寒武紀(jì)也將股價(jià)新高突破至1027元，首次收于1000元上方 。
方正證券分析指出，自主可控是半導(dǎo)體最強(qiáng)主線 ，從AI算力到制造再到封測(cè) ，國(guó)產(chǎn)供應(yīng)鏈正在加強(qiáng)配套。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，盡管當(dāng)前國(guó)產(chǎn)AI算力芯片還處于追趕 ，伴隨產(chǎn)品持續(xù)迭代及供應(yīng)鏈配套能力的逐步增強(qiáng) ，市占率有望逐漸提升 。
天風(fēng)證券表示，二季度各環(huán)節(jié)公司業(yè)績(jī)預(yù)告亮眼 ，展望三季度半導(dǎo)體旺季期 ，或可關(guān)注存儲(chǔ)/功率/代工/ ASI/ SoC業(yè)績(jī)彈性, 設(shè)備材料 、算力芯片國(guó)產(chǎn)替代 。其中晶圓代工龍頭開啟漲價(jià)，2-3季度業(yè)績(jī)展望樂(lè)觀 ，3季度預(yù)期稼動(dòng)率持續(xù)飽滿。設(shè)備材料板塊 ，頭部廠商2025Q1及部分Q2業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，同時(shí)國(guó)產(chǎn)替代持續(xù)推進(jìn)+行業(yè)在新一輪并購(gòu)重組及資本運(yùn)作推動(dòng)下加速資源整合 ，助力本土頭部企業(yè)打造綜合技術(shù)平臺(tái)并強(qiáng)化全球競(jìng)爭(zhēng)力 。
此外 ，今天以“果鏈”為代表的消費(fèi)電子方向，表現(xiàn)也強(qiáng)于大盤 。
有報(bào)道稱，蘋果iPhone 17已進(jìn)入大規(guī)模量產(chǎn)階段。富士康作為蘋果iPhone的主要代工生產(chǎn)商 ，其鄭州廠區(qū)正開展旺季招工。與此同時(shí) ，蘋果公司正通過(guò)五家工廠擴(kuò)大在印度的iPhone生產(chǎn)規(guī)模為美國(guó)市場(chǎng)供應(yīng)新款機(jī)型，其中包括兩家新投產(chǎn)的工廠 。
國(guó)金證券研報(bào)表示 ，iPhone 17有望在SoC芯片AI能力提升 、散熱、FPC軟板 、電池及后蓋等方面迎來(lái)升級(jí)及價(jià)值量提升 。不過(guò) ，當(dāng)下市場(chǎng)亦會(huì)開始預(yù)期iPhone 18以及人工智能對(duì)于蘋果的加持。
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