10年兩次投資三次減持，15億元投資已換來55億元現(xiàn)金回報！
近日 ，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司（下稱“大基金一期”）第三次減持北方華創(chuàng)（002371.SZ）后 ，持股比例降至5%以下 。
9月16日晚，北方華創(chuàng)公告稱，大基金一期近期實施了減持 ，此次是大基金一期第三次減持北方華創(chuàng) ，同時也賣出了歷輪減持中的最高價 。根據(jù)公告，今年7月28日9月15日 ，大基金一期減持北方華創(chuàng)259.18萬股 ，減持比例0.358%，減持價格區(qū)間為334.26元/股~387.71元/股 ，按區(qū)間最低價計算 ，減持金額至少達(dá)8.66億元。
本次減持后，大基金一期持有公司股份占總股本比例下降至4.999932% ，持股數(shù)量3620.39萬股。
過去十年 ，北方華創(chuàng)實施了重大戰(zhàn)略資產(chǎn)重組、兩次定增募資，不斷擴產(chǎn)與研發(fā)先進工藝 ，大基金一期作為推動國產(chǎn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵角色 ，陪伴北方華創(chuàng)長跑，合計斥資15.11億元，參與了戰(zhàn)略重組與首次定增 。
十年間 ，北方華創(chuàng)實現(xiàn)跨越式發(fā)展 ，年度營收規(guī)模也從16億元增長至298億元，歸母凈利潤從不足1億元增長至約56億元 ，展現(xiàn)國家隊資本對半導(dǎo)體龍頭企業(yè)的培育成果 。
2020年大基金一期進入回收期 ，至今減持三次，至少套現(xiàn)55億元 ，投資至今累計浮盈率達(dá)267.65%。下面 ，第一財經(jīng)記者梳理了大基金一期歷次投資與減持北方華創(chuàng)，回顧這只國家級半導(dǎo)體基金長期投資國產(chǎn)最大半導(dǎo)體企業(yè)的路程 。
北方華創(chuàng)是北京市國資委控股的半導(dǎo)體設(shè)備龍頭企業(yè) 。公司由七星電子與北方微電子于2016年戰(zhàn)略重組而成 ，2017年更名為“北方華創(chuàng) ”。這次重組誕生了中國規(guī)模最大 、產(chǎn)品體系最豐富的半導(dǎo)體設(shè)備上市公司 。2016年 ，北方華創(chuàng)以每股17.46元，向大基金一期 、京國瑞基金、芯動能基金發(fā)行股票5290.22萬股募集配套資金 。為助力打造國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備平臺 ，大基金一期參與認(rèn)購3436.43萬股 ，占發(fā)行后總股本7.5%，出資6億元，這部分股票在2019年8月22日解禁上市。北方華創(chuàng)此次發(fā)行股票后 ，2016年四季度 ，大基金一期新晉成為上市公司的第三大股東 。
大基金一期第二次入股北方華創(chuàng)是在2019年，當(dāng)時上市公司啟動新一輪定增 ，旨在擴大產(chǎn)能和投入先進技術(shù)研發(fā) ，定增募資20億元，發(fā)行價格為61.27元/股 ，合計發(fā)行3264.24萬股 ，資金用于投入高端集成電路裝備研發(fā)及高精密電子元器件擴產(chǎn)項目 。大基金一期再次積極參與，出資9.11億元 ，認(rèn)購股份1486.68萬股 ，股份鎖定期36個月，系該基金第二次投資北方華創(chuàng)。
至此 ，大基金一期分兩次通過參與非公開發(fā)行（定增）的方式 ，斥資15.11億元投資北方華創(chuàng)，持有股份4923.11萬股 。
自2014年成立以來，大基金一期扮演著產(chǎn)業(yè)扶持與財務(wù)投資的雙重角色 ，制定了為期15年的投資計劃 ，投資期、回收期 、延展期各五年 。根據(jù)大基金一期的退出計劃，近年來其已逐步減持北方華創(chuàng)的股份 ，但此舉屬于正常的財務(wù)投資退出行為 ，不影響其前期對公司發(fā)展所起到的關(guān)鍵性支持作用。
2020年7月，北方華創(chuàng)公告稱 ，大基金一期擬減持公司股份990.23萬股 ，占總股本2%，最終 ，大基金一期頂格減持 ，以175.35元均價減持495.12萬股 、以168.81元均價減持495.1萬股，合計套現(xiàn)約17.04億元 ，首筆減持就收回全部投資成本。
值得注意的是 ，大基金一期首次減持的股份是其2016年參與北方華創(chuàng)戰(zhàn)略重組配售股份，當(dāng)時該基金2019年認(rèn)購的定增股份還未解禁 。按照北方華創(chuàng)戰(zhàn)略重組股份發(fā)行價計算，大基金一期首次減持的浮盈率至少達(dá)8.67倍 。
2022年半導(dǎo)體行情低迷 ，北方華創(chuàng)全年下跌35% ，大基金一期當(dāng)年沒有減持。2023年5月，大基金入股北方華創(chuàng)的兩筆股份均已解禁 ，該基金啟動了第二次減持 ，到當(dāng)年11月下旬完成頂格減持，減持價格區(qū)間為235.45元/股~328.01元/股 ，總計賣出1059.12萬股 ，套現(xiàn)29.7億元 。
完成前兩次減持后，大基金一期持股北方華創(chuàng)股份數(shù)量下降至2873.76萬股 ，占總股本5.42% ，直到今年7月前，該基金未做任何買賣 。與此同時 ，2024年北方華創(chuàng)進行近10年以來首次轉(zhuǎn)增股本的分配方案 ，擬每10股轉(zhuǎn)增3.5股，轉(zhuǎn)增股票2025年7月3日上市，大基金一期的持股數(shù)量也從2873.76萬股增長至3879.57萬股。
在完成最近一次減持后 ，大基金一期持有北方華創(chuàng)的股份數(shù)量占總股本比例已低于5% 。按照該基金設(shè)定的投資延展期 ，未來或會逐步賣完北方華創(chuàng)股份 。對于北方華創(chuàng)來說，過去十年是公司發(fā)展最快的十年 ，也由大基金一期一路扶持相伴 ，公司未來的發(fā)展將更依賴于自身的技術(shù)突破、市場拓展和商業(yè)化能力。
（文章來源：第一財經(jīng)）
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